事件：2月10日，公司公告，控股子公司寧波新容近日收到寧德時代全資子公司寧德智能項目定點意向書，寧德智能選擇寧波新容作為某項目的電容供應(yīng)商，該電容產(chǎn)品將用于新能源車產(chǎn)線。

新能源客戶拓展接連取得重大突破。公司將軍工與新能源定為戰(zhàn)略發(fā)展方向。公司于2022年控股寧波新容，2023年1月將持股比例進一步提升至85.5%。寧波新容在電容領(lǐng)域具備深厚積累，前身是創(chuàng)建于1969年的寧波電容器總廠，1985年引進日本金屬化薄膜電容器技術(shù)，在該領(lǐng)域深耕近40年。公司控股寧波新容后，積極拓展新能源領(lǐng)域業(yè)務(wù)，在客戶開拓方面接連取得突破。自零跑、比亞迪后，此次公司又順利切入寧德時代供應(yīng)鏈。新能源領(lǐng)域業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)力，預(yù)計將對公司業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

非公開發(fā)行預(yù)案發(fā)布，重點投資寧波新容薄膜電容產(chǎn)線擴建等項目。近日，公司發(fā)布非公開發(fā)行預(yù)案，擬募集資金總額不超過約10.02億元，其中約6.94億元擬投向?qū)幉ㄐ氯荼∧る娙萜鲾U建升級項目，此外還擬投資中電華瑞研發(fā)中心建設(shè)項目及補充流動資金。寧波新容有蘇州匯川、大洋電機、武漢菱電、上海電驅(qū)動、小鵬匯天、海爾、格力、美的、奧克斯、AICtech、SolarEdge、GE及Wabtec等知名客戶。同時，公司積極推進新能源汽車、光伏風電、軍工等領(lǐng)域業(yè)務(wù)發(fā)展，開拓了包括比亞迪、零跑、寧德時代、菲仕、博格華納、華為、陽光、錦浪等在內(nèi)的新客戶。募資如順利推進，有望助力公司突破產(chǎn)能限制，充分受益于新能源產(chǎn)業(yè)浪潮。

發(fā)力電磁發(fā)射產(chǎn)業(yè)，開啟第二成長曲線。公司通過收購中電華瑞、寧波新容，切入電磁發(fā)射產(chǎn)業(yè)。中電華瑞主營艦船電子信息系統(tǒng)，并參與某世界領(lǐng)先的前沿武器研制生產(chǎn)，其承諾2022-2023年凈利潤不低于6500萬元。寧波新容深耕薄膜電容領(lǐng)域近40年，軍工為其重要下游。中電華瑞的大功率半導體元器件、電子信息系統(tǒng)，以及寧波新容的薄膜電容，分別可應(yīng)用于電磁發(fā)射中的三大核心環(huán)節(jié)：

脈沖能量變化、控制及監(jiān)測和脈沖能量儲存系統(tǒng)。公司計劃將中電華瑞打造成軍工科技產(chǎn)業(yè)平臺。當前，中電華瑞已收購成都高斯、武漢安和捷，分別切入軍工產(chǎn)品檢測、數(shù)據(jù)鏈領(lǐng)域。軍工業(yè)務(wù)開展有望驅(qū)動公司成長。

盈利預(yù)測、估值與評級：王子新材通過并購深度布局軍工電磁發(fā)射、新能源薄膜電容兩大領(lǐng)域，并在客戶開拓方面不斷取得積極進展，未來有望充分受益于電磁發(fā)射產(chǎn)業(yè)崛起及新能源產(chǎn)業(yè)浪潮。我們維持對公司的2022-2024年歸母凈利潤預(yù)測0.81億元、1.81億元、2.41億元，維持“買入”評級。

（信息來源：和訊網(wǎng) ?日期：2023年2月13日）